ある株式について、1年後から毎年1株あたり77円の配当が永久に支払われると見込まれている。株式を持つ投資家は、安全資産の利子率に、この株式に固有のリスク・プレミアムを上乗せした率の収益を求める。株式と安全資産の間の裁定によって、株価は、配当をこの率で割り引いた割引現在価値の合計に等しくなる。

現在、安全資産の利子率は3.5%で、この株式の株価は1,540円であり、この株価は上の裁定で決まる理論株価に等しい。その後、配当の見込みとリスク・プレミアムは変わらないまま、安全資産の利子率が5.5%に上がった。このときの理論株価はいくらか。