図は、縦軸にインフレ率 $\pi$、横軸に失業率 $u$ をとり、2本の短期のフィリップス曲線 $S_1$・$S_2$ と、自然失業率 $u_N$ の水準に立つ垂直線 $V$ を描いたものである。$S_1$ は期待インフレ率が $\pi_0$ のときの、$S_2$ は期待インフレ率が $\pi_1$ のときの短期のフィリップス曲線である。当初、経済は $S_1$ と $V$ の交点 $E$ にあり、インフレ率は $\pi_0$ である。

いま、政府が拡張的な政策によってインフレ率を $\pi_1$ に引き上げ、その後もインフレ率をこの水準に保つとする。人々は前期までの実際のインフレ率を見て期待インフレ率を修正する（適応的期待）。このとき、政策の直後の短期に経済がとる点と、期待インフレ率が実際のインフレ率に追いついた長期に経済が落ち着く点の組合せとして、妥当なのはどれか。